股票配资相杠杆资金加速涌入AI算力赛道，沪深两市融资余额突破1.9万亿创四年新高

记者林清报道

本周A股市场呈现量价齐升格局，沪深两市融资余额在周三单日增加218亿元，总规模达到1.92万亿元，创下自2022年3月以来的最高纪录。配资平台监测数据显示，AI算力、低空经济与固态电池三大主题成为杠杆资金追逐的焦点，其中AI算力板块的配资买入占比从月初的12%迅速攀升至本周五的27%。

深圳一家中型配资机构的风控负责人向记者透露，近期新增客户中超过六成选择将杠杆倍数设定在3倍以上，单笔配资规模在500万元至2000万元之间的订单数量环比增长四成。该负责人表示，资金流向明显集中于具有真实订单落地的算力服务器厂商，而非纯概念炒作的标的。

盘面上，国产算力龙头中科曙光（603019）本周连续三日涨停，累计涨幅达33%，其配资买入余额从上周的4.5亿元激增至本周五的11.2亿元。另一只热门个股浪潮信息（000977）在获配资资金持续加仓后，周五盘中一度触及历史新高，最终收涨7.8%，报收于68.4元，换手率高达19.6%。

值得关注的是，部分配资平台开始收紧对高波动个股的授信额度。上海一家头部配资公司公告称，自下周起将固态电池概念股的配资杠杆上限从5倍下调至3倍，理由是相关个股日内振幅经常超过8%，穿仓风险显著上升。该公司交易系统数据显示，本周固态电池板块的配资强制平仓笔数较上周增加15笔，但整体坏账率仍控制在0.3%以内。

从市场结构看，中小市值个股获得杠杆资金青睐的程度远超大盘蓝筹。统计显示，流通市值在50亿至150亿元之间的个股，本周配资买入额占比达46%，而流通市值超千亿元的个股该比例仅为9%。一位私募基金经理分析认为，这反映出配资资金偏好弹性大、题材明确的品种，但也暗示市场情绪处于偏热状态。

监管层面，多家券商在本周下发了针对场外配资的风险提示函，要求客户不得将券商两融资金与民间配资混用。华南某证监局还约谈了辖区内三家配资中介，提醒其不得向投资者承诺保底收益或变相降低平仓线。受此影响，部分中小配资平台已将新开户审核周期从T+0延长至T+2。

关于后市，多家配资平台的风控模型显示，若下周沪指成交量能维持在日均1.2万亿元以上，杠杆资金将继续保持净流入态势；反之，若出现连续两日缩量至8000亿元以下，则可能触发一轮主动降杠杆操作。一位从业十年的配资业务经理对记者表示，当前客户持仓周期明显缩短，平均持仓时间从年初的12个交易日降至现在的6个交易日，短线博弈特征愈发明显。

在个股层面，除算力股外，机器人执行器概念股绿的谐波（688017）也获得配资资金重点关注，本周配资买入余额增长至3.8亿元，股价周涨幅达21%。而前期热门的黄金股则遭到配资资金减持，山东黄金（600547）的配资余额本周减少1.2亿元，股价回落4.5%。

整体来看，配资资金的快速轮动正在加剧板块间的分化。分析人士提醒，高杠杆环境下，一旦市场风向转变，强平潮可能引发流动性冲击，投资者需密切关注配资平台的预警线与平仓线设置，避免在极端行情中遭受超额损失。